Rezultati UHY istraživanja: Zbog nedostatka kapitalnih ulaganja, europska gospodarstva riskiraju rast u budućnosti

Prema UHY-u u posljednjih pet godina* Hrvatska bilježi pad kapitalnih ulaganja za 30,1%, točnije na samo 8.9 milijardi USD u 2015. godini. To je ekvivalentno 18,2% BDP-a u 2015. što ju pozicionira ispod svjetskog prosjeka od 25,7%.

• Europska kapitalna ulaganja su pala 6% u pet godina – dok su u SAD-u rasla za 33%.
• Kina povećava kapitalna ulaganja za 73% u pet godina.

Europa zaostaje za svjetskim prosjekom kada je riječ o kapitalnim ulaganjima u poslovne resurse i javnu infrastrukturu dovodeći na taj način u pitanje budući rast gospodarstva – otkriva nova studija UHY-a, međunarodne računovodstvene i konzultantske mreže.

Prema UHY-u u posljednjih pet godina* europske zemlje su imale u prosjeku pad kapitalnih ulaganja za 5,5%, točnije na samo 187 milijardi USD u 2015. godini (dostupni najnoviji podaci). Nasuprot tome, svjetski prosjek je povećan za 21,1%, točnije na 364,2 milijarde USD u istom tom razdoblju.

UHY smatra da su veće razine kapitalnih ulaganja pokazatelj da se tvrtke pozicioniraju kako bi proširile svoje kapacitete, poboljšale produktivnost ili se preselile na nova tržišta. Isto tako kapitalna ulaganja odražavaju potporu vlade za rastom, poboljšanjem prometnih veza, kapaciteta za proizvodnju električne energije i druge infrastrukture na koju se tvrtke oslanjaju.

UHY studija je proučavala „bruto kapital“ ili kapitalne investicije u 41 gospodarstvu diljem svijeta, mjerila trendove u petogodišnjem razdoblju i uspoređivala razine ulaganja s njihovim BDP-om.

Bruto investicije mjere ulaganje u imovinu kao što su to IT sustavi, nova oprema, strojevi te ulaganja u infrastrukturne projekte vlade. UHY studija bruto investicije uspoređuje s pripadajućim BDP-om kako bi ih povezala s veličinom ekonomije.

Zemlje članice G7 također bilježe sporiju stopu rasta od svjetskog prosjeka, povećavajući kapitalne investicije za prosječno 11,1% tijekom petogodišnjeg razdoblja. Međutim, prosječan iznos uložen od strane zemalja članica G7 i dalje je značajan – više od 1 milijardu USD u 2015. godini ili 20,7% BDP-a.

Kina i SAD idu naprijed

Kao što se može vidjeti u tablici, Kina se kreće unaprijed, povećavajući kapitalno ulaganje za 73%, točnije na 5 milijardi USD. To je ekvivalentno 45% BDP-a. UHY smatra da su posljednjih godina iznimno visoke razine ulaganja u Kini pomogle u podupiranju snažnog dugogodišnjeg rasta, koji ostaje relativno visok, 6,9% u 2015. godini.**

Pored širokog spektra velikih javnih infrastrukturnih projekata koji pomažu poboljšanju produktivnosti i konkurentnosti, tvrtke u Kini brzo su proširile kapacitete kako bi održale korak s potražnjom za robama, ulažu u inovacije i ojačavaju svoj položaj na globalnom tržištu.

UHY dodaje kako je Kina tijekom posljednjeg desetljeća svjedočila značajnim količinama kapitalnih ulaganja, a vlada sada radi na tome da pomakne gospodarstvo prema potrošačkoj ekonomiji.

„Kapitalne investicije su od životnog značaja za ekonomski rast, stoga si Europa ne može priuštiti da zaostaje.“ – komentirao je Bernard Fay, predsjednika UHY-a.

„Kako stvari trenutno stoje, europska gospodarstva riskiraju da budu nadmašene od strane zemalja u razvoju i ostalih razvijenih zemalja. Dok je u mnogim zemljama u razvoju sposobnost investiranja poduzeća i vlada bila pogođena recesijom, postoji ozbiljan kontrast između relativnog nedostatka investicija u Europi i aktivnosti u SAD-u koja je ostala daleko robusnija.“

„Budući da se približavaju povećanju tržišnog udjela ili oštrijoj konkurentskoj prednosti, tvrtke u mnogim gospodarstvima u razvoju, pozicionirale su se za rast pumpanjem što većeg kapitala u investicijske projekte. Drugi pak slijede put Kine.“

“Vrlo je važno da vlade proaktivno podupiru poslovne investicije, posebice donošenjem mjera za pomoć malim tvrtkama, kao što su potpore za novootvorene tvrtke ili porezne olakšice za istraživanje i razvoj, odnosno kapital.”

Azijsko-pacifička i južnoamerička gospodarstva također imaju jake kapitalne investicije

UHY dodaje da je nekoliko azijskih i južnoameričkih država jako značajno po razini kapitalnih ulaganja. Bangladeš je imao najveći ukupni porast bruto investicija tijekom promatranih pet godina, uloživši u 2015. godini 86,2% više u odnosu na 2010. godinu (56,4 milijarde USD ili 27,3% BDP-a).

Prema UHY-ju, Bangladeš najviše ulaže u područja kao što su proizvodnja električne energije, što je pak rezultiralo činjenicom da skoro 80% stanovništva ima pristup struji za razliku od 2009. godine kada je taj postotak iznosio 47% – što će značajno pogodovati tvrtkama.

Srednja i Južna Amerika, Gvatemala, Urugvaj, Peru i Argentina, svi bilježe povećanje kapitalnih ulaganja iznad svjetskog prosjeka tijekom promatranih pet godina.

Hugo Gubba iz tvrtke UHY UHY Gubba i Asociados iz Urugvaja kaže: „Rastuća kapitalna ulaganja u Urugvaju potaknuta su kako javnim projektima, koji uključuju mogućnost javno-privatnog partnerstva, a tako i nizom nedavnih poreznih poticaja.“

„Porezne olakšice odobrene u proteklih nekoliko godina osmišljene su kako bi potaknule poslovne investicije koje pokrivaju cijeli niz područja – od izgradnje do proizvodnje električne energije, od turizma do poljoprivrede i od biotehnologije do call centara.“

„Još je mnogo toga potrebno kako bi se osuvremenile ceste i željeznice u Urugvaju kako bi zemlja mogla promicati svoje gospodarstvo ostalim ekonomijama te kako bi bila što privlačnija za izravna strana ulaganja.“

Velika Britanija i Irska snižavanju europski trend opadanja kapitalnih ulaganja

Velika Britanija i Irska su smanjile europski trend opadanja kapitalnih ulaganja. Velika Britanija je povećala svoju razinu na 503 milijarde USD ili za 30% tijekom petogodišnjeg razdoblja, što je 17,6% BDP-a. Razlog tome je, djelomično, snažan oporavak od niskih razina koje je prouzročila recesija i kreditna kriza.

Republika Irska bilježi još veći porast od 60%, točnije na 61,4 milijarde USD, odnosno 21,7% BDP-a.

Alan Farrelly, partner tvrtke članice UHY mreže, UHY Farrelly Dawe White Limited u Irskoj, objašnjava: „Potpora rastu i razvoju poslovanja je područje od velike važnosti za programe kapitalnih ulaganja Irske vlade, kao i pokretanje brojnih ključnih projekata u prometu.“

„Entiteti poput Enterprise Ireland, koji pružaju pomoć irskim tvrtkama za poticanje inovacija i iskorištavanje tržišnih prilika, i IDA Irska, koja privlači inozemne tvrtke na osnivanje podružnica u Irskoj, pomažu tvrtkama da ulažu u svoj rast.”

Tablica 1: Bruto investicije – promjena od 2010.

Table 2: Bruto investicije – kao postotak Bruto domaćeg proizvoda (BDP)

*2010-2015 Gross Capital Formation. Source: World Bank & German Statistical Office

**Source: World Bank